美国上周五颁布的非农数据超预期微弱，通胀危险重燃，美股美债遭受“玄色礼拜五”。别的，特朗普上任美国总统的政策远景也连续推升通胀担心，自2024年的年夜选日以来，美元年夜幅贬值，累计涨幅已达约5.39%，上逼110年夜关。在美元微弱的涨势下，本日亚太市场遭受股汇双杀，亚太股市普跌，日元、韩元、印度卢比兑美元汇率纷纭跌至多年低点。有剖析以为，跟着美元跟美债收益率连续走高，亚洲重要经济体的国债跟美债之间的利差走窄，亚洲货泉资产吸引力下滑，使各国央行面对“压缩压力”。日韩股齐跌，印度卢比、韩元创阶段新低美元连续下行使亚洲股市进一步承压，日经225指数、印度基准股指均收跌逾1%，韩国、印尼股市全线走低。亚洲货泉同样承压下行， 印度卢比在上周四跌至汗青新低后， 周频频创2023年终以来最年夜跌幅， 美元/印度卢比一度涨0.7%至86.5912。继上个月跌至1486的程度以来，韩元本日小幅反弹，美元/韩元日内下跌0.23%。但有剖析称，韩元势将扩展跌幅并迫近1500这一要害心思程度，续创2009年以来新低。货泉资产减速兜售？亚洲重要央行面对“压缩压力”有剖析以为，跟着美元跟美债收益率连续走高，其与亚洲重要经济体的债券收益率之间利差开端走窄，亚洲货泉资产吸引力下滑，使各国央行面对“压缩压力”。在线经纪商Tiger Brokers 的市场战略师James Ooi向媒体表现：“美元走强可能给亚洲央行带来挑衅，由于入口本钱回升会增添通胀压力，假如亚洲央行试图经由过程干涉来支撑本外货币，它们的外汇贮备也会缓和。”除了通胀压力，亚洲央行还必需应答远远超越其把持范畴的外部要素，由于新兴市场的资源外流给外地货泉带来额定的压力。比方，对连续面对通缩压力并临时实行超宽松货泉政策的日原来说，货泉政策畸形化的途径本就非常崎岖，任何有关收紧货泉政策的举动都可能增添“黑天鹅”变乱的危险。与此同时，特朗普要挟的潜伏政策仍在加剧地缘政治局面跟商业格式的不断定性，势必将加剧货泉市场的稳定。ING银行在一份讲演中表现：“美国破例论的说法在外汇市场上很风行，投资者当初对有关特朗普政策的头条消息高度敏感。”为了抗衡输入性通胀，央行加息是教科书式的应答办法。但是，较高的利率可能会使企业跟花费者的假贷本钱更高，从而克制经济增加。剖析称，对亚洲经济体来说，面对的挑衅不只仅是怎样抵抗面前的通胀压力，更主要的是怎样加强抵抗将来打击的才能。这就须要在治理货泉政策方面实现奥妙的均衡——既要克制通胀，又不克不及抹杀增加，同时还要处理构造性缺点。
